Așadar, de unde provin banii? La baza acestui proces se află băncile centrale, cum ar fi Banca Națională a României (BNR). Aceste instituții dețin monopolul asupra emiterii banilor fizici, ceea ce înseamnă că în România, doar BNR are autoritatea de a tipări și emite leul românesc.
De asemenea, spre deosebire de banca ta comercială preferată, de unde îți iei cardul și îți gestionezi economiile, banca centrală are un rol diferit. Aceasta nu urmărește să obțină un profit, ci își îndeplinește un mandat: asigurarea stabilității financiare a țării. Asta înseamnă că economia funcționează fără probleme majore, cu prețuri stabile și bănci solide, capabile să susțină finanțarea economiei.
Banca Centrală este o navă bine echipată și are diferite instrumente cu care poate asigura realizarea propriului mandat.
1. Rata dobânzii. Banca Centrală își poate ajusta rata dobânzii, influențând astfel direct costul creditului. Când banca scade dobânzile, împrumuturile pentru băncile comerciale devin mai ieftine, stimulându-le să dea mai multe credite și ajutând astfel cheltuielile și investițiile. Per ansamblu, o dinamică mai bună a economiei și performanțele mai bune ale companiilor antrenează și creșterea bursei, contribuind la formarea unui cerc virtuos din care beneficiază întreaga societate. De asemenea, un nivel mai scăzut al dobânzii face mai atractive acțiunile comparativ cu obligațiunile.
2. Operațiuni de piață deschisă. Banca Centrală poate interveni prin cumpărarea sau vânzarea de valută și chiar titluri de stat pentru a gestiona cantitatea de bani fizici pe piață. Cumpărăturile sale injectează bani în economie, stimulând investițiile. Vânzările au efectul opus.
3. Rezerva minimă obligatorie. Banca Centrală impune ca băncile să păstreze în rezerve o parte din lichiditățile lor. Un nivel mai ridicat al rezervelor implică o cantitate mai mică de bani în economie, iar un nivel mai redus, o lichiditate mai mare în sistemul financiar bancar. Investitorii trebuie să fie atenți la aceste modificări, deoarece o rezervă mai mică poate antrena o parte din lichiditățile din sistemul bancar în circuitul bursei, conducând la creșterea cererii de acțiuni și implicit la aprecierea prețurilor acestora. Desigur, și reciproca poate fi valabilă.
Iată de ce, înțelegerea acestor instrumente permite investitorilor să înțeleagă mișcările pieței și să ia decizii informate, având astfel un avantaj competitiv. Este totuși foarte important să înțelegem că, în context bursier, cele mai importante sunt așteptările pieței în legătură cu acești indicatori și eventualele surprize, pozitive sau negative, care apar uneori.
În concluzie, băncile centrale, precum Banca Națională a României, sunt singurele instituții autorizate să emită bani fizici pe un anumit terioriu și au ca scop principal menținerea stabilității financiare. Spre deosebire de băncile comerciale, acestea nu urmăresc obținerea de profit, ci să asigure funcționarea sănătoasă a economiei prin stabilitatea prețurilor și a sistemului bancar. În context bursier, așteptările pieței privind politica băncii centrale sunt mai importante decât nivelul current al unui indicator sau altul.