Dacă deții obligațiuni listate la bursă trebuie să știi că nu se tranzacționează ca acțiunile, în valoare absolută, ci ca procent din valoarea nominală a obligațiunilor. Iar în practică, se calculează atât un preț „Clean” al obligațiunii, cât și un preț „Dirty” (fără a lua în calcul comisioanele de tranzacționare).
Deși pare complicat, nu este. Prețul Clean se calculează ca raport între prețul plătit de Cumpărător, fără dobânda acumulată de la ultimul cupon, și Valoarea nominală a obligațiunii. Prețul Clean este cel afișat la Bursa de Valori București în registrul de ordine disponibil investitorilor.
Spre deosebire de Prețul Clean, Prețul Dirty include și dobânda acumulată de la ultimul cupon, fiind prețul plătit de fapt de cumpărător vânzătorului obligațiunii. Calculul efectiv se face prin raportarea prețului plătit de Cumpărător, inclusiv dobânda acumulată de la ultimul cupon, la valoarea nominală a obligațiunii.
O mențiune importantă: cumpărătorul va recupera dobânda plătită vânzătorului obligațiunii fie de la un alt cumpărător (dacă se decide să vândă obligațiunile înainte de cuponul următor), fie din cuponul următor (care include dobânda aferentă întregii perioade a cuponului).
În concluzie, obligațiunile listate la bursă se tranzacționează în procente din valoarea nominală, iar prețul Clean și prețul Dirty reprezintă modalități diferite de calcul al prețului unei obligațiuni, cu sau fără dobânda acumulată de la ultimul cupon.